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这一策略可能正在奏效。苹果还开发了自己的无线蓝牙芯片，这是该公司AirPods背后的关键技术之一。AirPods目前是苹果增长引擎可穿戴设备的重要组成部分。“我们在可穿戴设备领域做得非常好。我们坚持这一点，而其他人可能没有，我们真的投入了很多精力在这方面，投入了很多研发，于是我们今天处于非常有利的地位，”库克说。

最后，永远背叛的群体看似强大，但实际上是很容易被入侵的。一个非常低比例的合作策略小集体就能够在这样的群体里扎根下来，只要时间足够，它们就能通过自然选择之手逐步壮大，最终将合作的秩序扩张到这个原本黑暗的角落里。合作秩序的扩张既然互害的群体无法避免被抱团的合作策略个体入侵，那么反过来，合作的群体能否避免被欺骗策略组队入侵呢？答案是肯定的，但这样的合作群体需要满足两个条件。

值得注意的是，2015年，芯片销售收入还占据了总收入的25.1%，之后对总收入就再无贡献。取而代之的是，维修服务及零件销售收入在持续增加，但相较于系统产品的销售收入，仍然较少。对此，嘉楠耘智在招股书中称，2015年，公司向其他区块链计算设备制造商销售其专有的ASIC芯片，所以有部分收入；但在2015年12月，便终止了销售。

2018/19年度全球棉花产量比2017/18年度减少了108万吨至2585万吨，棉花消费量比2017/18年度增加54万吨至2735万吨。从全球产量和消费量来看，2018/19年度是棉花的继续去库存年度。根据USDA的数据，2018/19年度，全球棉花的期末库存将减少158万吨至1593万吨。而库存消费比降低到了58%左右，是近几年的一个低点。

菜粕方面：截至11月9日，沿海地区菜粕库存报1.65万吨，环比上期继续回升，未执行合同报21.95万吨，环比下降12.7%。当前中美贸易战不确定性太大，短期仍然建议观望。美国中期选举结束，中美贸易战预计短期难有好转，美豆销路受限预计累库、未来美豆期价可能回落；需要美豆重回跌势，国内豆菜粕期价才有望止跌回升，即使国内豆菜粕探低回升，整体涨幅也将受到美豆期价拖累。当前菜粕库存整体处于偏低水平，后市需关注中美贸易战走势、进口阿根廷豆粕可能以及印度菜粕到港预期。

点评：1核心观点：广积粮，缓称王我们在2015年下半年判断中国经济接近底部、“经济L型”，2017年初判断产能出清“新周期”，2018年初提出“金融周期顶部”。当前中国经济正处在六大周期叠加：世界经济正处于新一轮增长周期但可能逐渐见顶回落、金融周期顶部融资形势偏紧、产能新周期底部、房地产周期调控中期、去库存周期和新政治周期。其中，产能新周期的底部和金融周期的顶部是当前我国经济金融形势运行的主要逻辑，前者决定了经济L型的韧性，后者决定了去杠杆的融资收缩。